銀行的行為如果納入到人孔宏觀經(jīng)濟模型中，能否促進銀行體系的逆周期響應，激勵銀行 地放貸。

一、應對危機的政策選擇

基金組織提出的建議是在中期內(nèi)進行財政整頓，但不要在短期內(nèi)過度緊縮。這一說法和2011年8月美國債務上限問題期間美國政府的表態(tài) 類似。但歐洲方面卻提出不同意見，認為應立刻采取整頓措施，否則將無法取信于人孔市場。

銀行的行為可能會背離政策制定者的預期。這是因為銀行面臨著四大問題：

一是銀行資產(chǎn)質(zhì)量問題，為此銀行忙于修復資產(chǎn)負債表。

二是巴塞爾協(xié)議Ⅲ的實施導致資本充足率要求上升，銀行缺乏足夠的資本支持信貸擴張。

三是監(jiān)管措施在危機期間加劇了收緊。監(jiān)管政策應是逆周期的，但事實上經(jīng)常出現(xiàn)順周期的情況。

四是融資問題，銀行間市場和債券市場受危機影響都很不活躍，限制了銀行的融資能力，例如歐元區(qū)的跨國銀行間市場 出現(xiàn)了嚴重的不活躍。

二、金融部門行為及應對激勵

2000年初，中國的大型銀行面臨重組，正在修復資產(chǎn)負債表并尋求 多資本，有可能影響其積極發(fā)揮資金媒介的作用，而且銀行還過于擔憂自身的資產(chǎn)質(zhì)量。那時人孔企業(yè)認識到管理利差的重要性，因為一定的利差可以激勵銀行在清理自身的同時也能將資金貸出。在這種情況下政府還通過剝離部分銀行不良資產(chǎn)來幫助銀行減少這種擔憂，剝離比大量提供流動性 為有效，正如中國政府在上世紀90年代末和本世紀初所做的那樣。從這里可以看到，如果能夠把銀行的行為納入到宏觀經(jīng)濟模型中， 可能有辦法 地促進銀行體系的逆周期響應，激勵銀行 地放貸。

三、是否救助與如何救助

中央銀行在應對危機時可設法尋找一些靈活性，找一些活動空間，而不是過于自我約束。從近來人孔經(jīng)濟的實踐看，歐洲中央銀行（ECB）也在不得已情況下向希臘放了些水，而且還安排了債券購買計劃（SMP）的手段。當然，對此還有爭議， ECB也做了大規(guī)模的長期再融資操作（LTRO）。

四、主權債務約束及應對激勵

外部債務存在很多道德風險問題。在亞洲金融危機期間 已經(jīng)出現(xiàn)這些問題，比如一些東南亞 過度依賴外債，且存在貨幣錯配等問題。從 角度看，發(fā)生過很多次債務危機，比如拉丁美洲危機。將債務主要限于國內(nèi)市場是否是一種可行的方式？

總之，對于如何解決當前人孔經(jīng)濟危機這個問題，可從多個角度來思考，而激勵機制 是其中一個重要的方面。關于激勵機制的基本理論及其應用，有很多 的經(jīng)濟學家做過深入的研究，比如已故的拉豐（Jean-Jacuqes Laffont）和赫維茨（Leonid Hurwicz）等，相關的文獻也 多， 不再詳細展開了。

參考資料：1. 民營資本在壟斷行業(yè)門前不愿入場的原因

2. 全球經(jīng)濟貿(mào)易順差下的中國

3. 中國外貿(mào)環(huán)境無改善中日關系又緊張